Programme de financement à terme bancaire : définition, pourquoi il a été créé

Jan 05, 2024

Adam Hayes, Ph.D., CFA, est un rédacteur financier avec plus de 15 ans d'expérience à Wall Street en tant que trader de produits dérivés. Outre sa vaste expertise en matière de trading de produits dérivés, Adam est un expert en économie et en finance comportementale. Adam a obtenu sa maîtrise en économie de la New School for Social Research et son doctorat. de l'Université du Wisconsin-Madison en sociologie. Il est titulaire de la charte CFA et détient les licences FINRA Series 7, 55 et 63. Il fait actuellement des recherches et enseigne la sociologie économique et les études sociales de la finance à l'Université hébraïque de Jérusalem.

Le Bank Term Funding Program (BTFP) est un programme de prêt d'urgence créé par la Réserve fédérale en mars 2023 pour fournir des liquidités d'urgence aux institutions de dépôt américaines. Il a été créé en réponse aux faillites bancaires soudaines de Signature Bank et de Silicon Valley Bank, qui ont été les plus importantes depuis la crise financière de 2008.

Le programme a été créé pour soutenir les déposants, tels que les entreprises et les ménages américains, en mettant des fonds supplémentaires à la disposition des institutions éligibles pour aider à garantir que les banques ont la capacité de répondre aux besoins de tous leurs déposants.

Le BTFP offre des prêts d'une durée maximale d'un an aux banques américaines, aux associations d'épargne, aux coopératives de crédit et à d'autres institutions de dépôt éligibles qui mettent en gage des bons du Trésor américain, des dettes d'agence, des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et d'autres actifs éligibles en garantie.

Le BTFP est conçu comme une mesure d'urgence temporaire et devrait prendre fin le 11 mars 2024, à moins qu'il ne soit renouvelé par la Réserve fédérale.

En mars 2023, deux faillites bancaires ont secoué le secteur financier et semblaient sortir de nulle part. La Signature Bank et la Silicon Valley Bank ont ​​toutes deux connu des ruées bancaires massives alors que les clients se précipitaient pour retirer leurs dépôts alors que ces banques ne disposaient pas de suffisamment de liquidités pour satisfaire les besoins de trésorerie de ces clients.

L'une des raisons de ces faillites bancaires était que les investissements normalement sûrs dans les titres du Trésor américain ont commencé à perdre de l'argent alors que les taux d'intérêt augmentaient rapidement en réponse aux pressions inflationnistes. Lorsqu'ils sont détenus jusqu'à leur échéance, les bons du Trésor n'ont pratiquement aucun risque de perdre le principal. Cependant, les prix des obligations sur le marché secondaire sont inversement liés aux taux d'intérêt, de sorte que lorsque les taux ont augmenté, ces obligations ont été vendues à perte pour augmenter les liquidités nécessaires pour financer les retraits des clients.

La panique s'est rapidement installée, amplifiée par les réseaux sociaux. La Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) et la Réserve fédérale ont été forcées d'intervenir et de sauver les banques. L'assurance-dépôts fédérale de la FDIC est cependant limitée à 250 000 $ par client et par institution, et la majorité des comptes détenus dans ces banques en faillite dépassaient largement ce montant.

La Fed a ainsi mis en place le Bank Term Funding Program (BTFP) pour fournir des liquidités aux institutions de dépôt américaines. Dans le cadre du programme, chaque banque fédérale de réserve ferait des avances de fonds aux emprunteurs éligibles, en prenant en garantie certains types de titres (ceux qui peuvent être achetés par les banques fédérales de réserve dans le cadre d'opérations d'open market). Les emprunteurs éligibles incluent toute banque, association d'épargne, coopérative de crédit ou succursale ou agence américaine d'une banque étrangère assurée par le gouvernement fédéral américain.

Le taux des avances à terme est le taux du swap indexé au jour le jour sur un an majoré de 10 points de base, et le taux sera fixé pour la durée de l'avance le jour où l'avance est effectuée. Le montant de l'avance est limité au montant de la garantie mise en gage. Des avances peuvent être demandées dans le cadre du programme jusqu'au 11 mars 2024 au moins.

Le Département du Trésor américain, en utilisant le Fonds de stabilisation des changes (ESF), fournira 25 milliards de dollars de protection de crédit aux banques de la Réserve fédérale dans le cadre du BTFP.

Le Bank Term Funding Program (BTFP) et le Primary Credit Lending sont tous deux des programmes de prêt d'urgence créés par la Réserve fédérale pour fournir des liquidités aux institutions de dépôt américaines. Cependant, il existe quelques différences entre les deux programmes.

Le BTFP offre des prêts d'une durée maximale d'un an aux banques, associations d'épargne, coopératives de crédit et autres institutions de dépôt éligibles qui mettent en gage des bons du Trésor américain ou d'autres actifs éligibles.

La facilité de crédit primaire est un programme de prêt à court terme qui fournit des prêts au jour le jour aux institutions de dépôt éligibles qui sont dans une situation financière généralement saine et qui ont des garanties à donner en garantie. Le programme de crédit primaire est considéré comme la principale soupape de sécurité pour assurer une liquidité adéquate dans le système bancaire. Le crédit primaire est tarifé par rapport à la fourchette cible du Federal Open Market Committee (FOMC) pour le taux des fonds fédéraux et est normalement accordé sans poser de questions et avec une administration minimale. Il n'y a aucune restriction sur l'utilisation du crédit primaire par les emprunteurs.

Pour obtenir un prêt dans le cadre du Programme de financement à terme de la Banque (BTFP), les emprunteurs éligibles doivent soumettre une demande à l'aide d'un modèle de courrier électronique standard à sa Banque fédérale de réserve prêteuse au moment où elle demande sa première avance dans le cadre du programme. Les institutions de dépôt n'ont pas besoin d'avoir un compte principal auprès d'une banque de la Réserve fédérale pour emprunter dans le cadre du programme, mais elles doivent avoir une relation de correspondant avec une institution qui possède un compte principal.

Non, il n'y a pas de frais associés au programme de financement à terme bancaire.

Oui, le taux du programme de financement bancaire à terme sera mis à jour quotidiennement et affiché sur le site Web de la fenêtre de rabais de la Réserve fédérale.

Le Bank Term Funding Program (BTFP) est un nouveau programme de la Réserve fédérale conçu pour soutenir les déposants américains en mettant des fonds supplémentaires à la disposition des institutions bancaires. Le BTFP est conçu comme une mesure d'urgence temporaire prise en réponse aux retombées des faillites de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank en mars 2023, et il est prévu de ne durer qu'un an, sauf prolongation.

Le programme offre des prêts d'une durée maximale d'un an aux emprunteurs éligibles qui promettent des garanties éligibles à l'achat par les banques de la Réserve fédérale dans le cadre d'opérations d'open market. Les avances dans le cadre du programme seront versées à un taux fixe et il n'y a pas de frais de participation. Les emprunteurs éligibles peuvent adresser leurs questions sur le programme à leur banque de réserve fédérale locale.

Conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale. « 12 mars 2023 : déclaration conjointe du Trésor, de la Réserve fédérale et de la FDIC. »

Federal Deposit Insurance Corp. « FAQ sur l'assurance-dépôts ».

Conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale. « FAQ sur le programme de financement à terme bancaire », pages 1–2.

Conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale. « Programme de financement à terme bancaire ».

Conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale. "Prêt à guichet à escompte."

Conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale. « FAQ sur le programme de financement à terme bancaire », pages 2 et 5.